Эксперт сказал, что означает отказ от доллара в ФНБ на практике

Петербургский международный экономический форум принес важную новость — заявление министра финансов Антона Силуанова о том, что в ближайшее время (возможно, в течение месяца) будет сведена к нулю долю долларовых активов в структуре Фонда национального благосостояния (ФНБ), которая сейчас составляет 35%.

Это может стать самым существенным изменением в валютной структуре ФНБ со времени его образования в 2008 г, отметил стратег долговых рынков ITI Capital Сергей Волобоев. При этом, в отличие от структуры общих золотовалютных резервов (ЗВР) страны, валютные составляющие ФНБ до настоящего времени не изменялись.

«Что означает это решение в практическом плане? На самом деле серьезных последствий, по крайне мере в краткосрочной перспективе, не ожидается. Дело в том, что активы ФНБ ($186 млрд) — часть золотовалютных резервов ЦБ. Представители ЦБ уже заявили, что не будут вслед за правительством менять общую структуру ЗВР, находящихся под управлением центрального банка. Сохранение части долларовых активов в ЗВР полностью согласуется с преобладающей долей доллара в структуре российского валютного долга, значительной долей его в экспортной выручке и валютных депозитах как компаний, так и физлиц», — сообщил эксперт.

Объем долларовых активов Фонда по состоянию на 1 мая составлял почти $40 млрд. С точки зрения отчетности, основную часть долларовых активов ФНБ переведут в юани (доля китайской валюты увеличивается с 15% до 30%), евро (с 35% до 40%) и золото (с нуля до 20%). Доля фунта стерлингов сократится с 10% до 5%. «На самом деле при отказе правительства от вложений в долларах российскому ЦБ придется провести очень мало внешних (рыночных) операций по конвертации валюты — регулятор просто направит $40 млрд в свои резервы, а эквивалентные суммы в китайских юанях и евро переведет на счета ФНБ», — заметил аналитик.

По мнению эксперта, у заявления Силуанова был психологический эффект, оказавший поддержку курсу рубля.

«Отказ правительства от активов в долларах обусловлен геополитическими (в том числе санкционными) рисками — доходность долларовых активов выше, чем, например, у активов в евро. В недавней истории есть другие примеры, когда крупные держатели американских ценных бумаг сокращали их объем при обострении отношений с США (например, Саудовская Аравия после 11 сентября 2001)», — заключил он.