Бурные изменения на рынке: ЦБ может резко снизить ключевую ставку

В течение последних недель появились признаки, что участники российского фондового рынка и банковского сектора находятся в ожидании скорого смягчения денежно-кредитной политики.

«Об этом свидетельствует, во-первых, бурные изменения на рынке долговых бумаг. На облигации федерального займа со сроком погашения от 10 лет и доходностью 15−16% годовых наблюдаются рекордные переподписки. В частности, по результатам аукциона Минфина по ОФЗ-ПД выпуска № 26245 при объёме размещения в 72 млрд рублей спрос превысил 115,7 млрд рублей. Похожая ситуация сложилась с ОФЗ-ПД выпуска № 26247: спрос на них превысил 234,8 млрд рублей при объёме размещения, составившем без малого 173,5 млрд рублей. На самом рынке инвесторы избавляются от облигаций с коротким сроком действия, чтобы вложить капитал в длинные долговые бумаги, зафиксировав тем самым доходность. Результатом такого поведения участников фондового рынка стал разворот кривой бескупонной доходности: в результате распределения спроса и предложения доходность по коротким облигациям начала расти, а по длинным — претерпевает некоторую коррекцию. Изменение принципов, по которым инвесторы формируют облигационные портфели, привело к подъёму индекса RGBI до показателей мая 2024 года, когда ключевая ставка находилась на уровне 16% годовых», — сообщил инвестиционный директор Atomic Capital Илья Перелешин.

Во-вторых, отметил он, в ожидании смягчения денежно-кредитной политики находится банковский сектор. Это выражается в динамике доходности вкладов: ставка краткосрочных продуктов в десятке крупнейших банков практически не меняется. Если в последней декаде февраля усреднённая доходность по вкладу на срок до трёх месяцев составляла 19,11%, то на первую декаду марта аналогичный показатель повысился до 19,22%. Доходность среднесрочных и долгосрочных вкладов, напротив, претерпела коррекцию: за аналогичный период ставка вкладов на срок от трёх до шести месяцев снизилась с 20,12% до 19,85%, доходность вкладов от 6 месяцев до 1 года опустилась с 20,41 до 20,18%, ставка вкладов от одного года упала с 18,72 до 18,20%.

«Таким образом, инвесторы и представители банковского сектора закладывают то, что ЦБ в ближайшее время начнёт снижать ключевую ставку, причём, с учётом наблюдающихся реалий, регулятор может пойти на довольно резкое её изменение, чтобы продемонстрировать свою готовность стимулировать экономический рост. Первое снижение может произойти уже в марте и составить 100 базисных пунктов, то есть 1%», — сделал прогноз эксперт.

Ранее председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку на ближайшем заседании.

Последние новости о банках, банковских картах, сбережениях и финансовых рынках, — в теме «Свободной Прессы».